La empresa sigue siendo la Diario De Las Sesiones, la sociedad que la explota sigue siendo la misma. Castro en diversas presentaciones posteriores, prolongada hasta que se resuelva sobre la homologación del acuerdo propuesto por uno de los terceros inscritos resol. La magnitud es notablemente superior si se suma el sector agropecuario, con alrededor de El intérprete debe situar el instituto dentro de la realidad económica y politica que vive el país en cada epoca. Porque "Costa Rica no pudo extinguir totalmente las obligaciones de los bancos de Costa Rica de pagar en tiempo dólares estadounidenses a Allied en Nueva York. La empresa concursada sigue siendo manejada por sus administradores normales, hasta la fecha de la transferencia del paquete accionario. El Cramdown. El procedimiento de salvataje de la empresa. Las cooperativas. Las cooperativas y el Cramdown. Siguiendo los lineamientos del trabajo del distinguido jurista Doctor Ariel Angel Dasso El asunto reviste interés práctico pues se han producido casos en los que se aplico la figura a cooperativas. Cramdown. Novedad concursal. Constituye un lugar común en la doctrina concursal elaborada a partir de la promulgación de la ley , señalar como una gran 88; Di Luca - Erramuspe, Manual práctico de concursos y quiebras normativos se propicia la aplicación del salvataje a la hipótesis de nulidad del acuer-. 1 Nov Portada del sitio > Doctrina y Casos Prácticos > Concursos y Quiebras > EL CRAMDOWN Cabe agregar que el instituto del “salvataje” –como lo llama acertadamente Rouillón– (artículo 48 de la Ley de Concursos y Quiebras), no se identifica con el cramdown estadounidense. El sistema instaurado por. Salvataje o cramdown. problemas practicos de suEs así que aparece la idea maestra: El concepto de empresa se origina en el campo de la Economía antes que en el del Derecho, designando una determinada forma de organizar los factores de la producción el trabajo humano, l naturaleza y el capital con mira a la generación de bienes o a la prestación de servicios. El derecho de los procedimientos colectivos es un punto de encuentro de los intereses a menudo contrarios de deudores, asalariados, acreedores, reivindicantes, co-contratantes, sin olvidar el interés de la economía, el interés social y todo lo que constituye interés general. Esta, entonces, es uno de los empresarios posibles el empresario social, el otro es la persona física:. También podríamos relacionar este concepto de "empresa en marcha" con el de "viabilidad" para usar un término civilista de la empresa, vale decir conceptualizarlo como la posibilidad que tiene la misma de "salir adelante". Líbrense oficios ley Ante tal situación y por planteos cautelares de la intervención se intimó a las empresas prestatarias privadas a continuar prestando los servicios, bajo apercibimiento del art. Aunque tomaron sus precauciones los redactores agregan que puede darse salvataje o cramdown. problemas practicos de su posterior necesidad por parte del adquirente de las cuotas de tener que proceder una vez transferidas las mismas a modificar la forma de organización empresaria. Sujeto de derecho, entonces es el empresario-persona física o jurídica que titulariza las relaciones negociales de la empresa, adquiriendo derechos y contrayendo obligaciones. A ese solo efecto dispónese el levantamiento de las inhibiciones que pudieran pesar sobre los actuales titulares de la referida sociedad anónima. Esta, entonces, es uno de los empresarios posibles el empresario social, el otro es la persona física: El origen de la expresión "Cramdown" nos remite a la Ley de Quiebras de los EEUU, cuya traducción literal sería algo así como "apretar hacia abajo", o mejor dicho "imponer". Si el primero en obtener y comunicar las conformidades de los acreedores fuera un tercero: La estimación judicial resultante es irrecurrible. Siguiendo los lineamientos del trabajo del distinguido jurista Doctor Ariel Angel Dasso nos adentraremos en el tratamiento de esta tesina. Agradeciendo desde ya su tutoría y sin temor a equivocarme puedo afirmar que ha sido mucho el trabajo , el tiempo que se ha tomado y las angustias que ha pasado para enseñarme a entender el Instituto del Cramdown. Señalamos que el Proyecto original de Poder Ejecutivo no contenía referencia alguna sobre las cooperativas en el artículo La mención fue incluida por el Senado. La inclusión de las cooperativas en el elenco de sociedades susceptibles del salvataje ha merecido censuras. Aunque tomaron sus precauciones los redactores agregan que puede darse una posterior necesidad por parte del adquirente de las cuotas de tener que proceder una vez transferidas las mismas a modificar la forma de organización empresaria. Este trabajo se circunscribe a brindar algunos aportes en una materia de por sí compleja como es la aplicación del Instituto del Cramdown a las cooperativas. Al sancionarse la ley Es pretensioso pero las cooperativas deberían tener un régimen diferenciado para su salvataje, si es viable. El mensaje considera cumplidos los objetivos de la Ley transitoria Específicamente hace referencia al requerimiento de la reinstalación del sistema de Cramdown, cuyos beneficios aparecen resaltados. Sorpresivamente el Proyecto del Poder Ejecutivo del 17 de abril simplemente derogatorio de la Ley Así pues con la Ley El preexistente, de los llamados " supuestos especiales " del art. Las consecuencia del nuevo instituto son varias pues ante el fracaso del acuerdo no implica necesariamente la quiebra y el salvataje de la empresa preventivo se puede reproducir temporalmente con la introducción de un módulo con este preciso fin, durante el cual se legitima a extraños y al deudor mismo para proponer un acuerdo preventivo. La nueva ley también instituyó la administración controlada del patrimonio-interés de las partes involucradas. Posteriormente en es dado a publicidad otro proyecto de reformas. La doctrina italiana, al analizar este proyecto, ha manifestado que el mismo abandona la posición del legislador de , al prestigiar la tutela del interés general centrado en el salvataje de la empresa. Esta premisa que por su aspecto intrínseco seria casi indiscutible, aparece obstruida por el temor a graves inconvenientes del dirigismo administrativo cuando se gobiernan empresas en crisis. La ley francesa de mayo de ya hablaba de la posibilidad de continuar la actividad del fallido, recogiendo el fracaso registrado en la llamada unión de acreedores, permitiendo la actuación del deudor en la continuación empresaria. Destacamos que el Código francés de seguía el método de la economía de mercado. Luego del año , aparece una transición a métodos mixtos y gubernativos. A partir de se permite al deudor continuar la explotación pero con el acompañamiento y control de un administrador. En se sanciona una ley que modifica el concepto jurídico existente en Francia, adoptando a esa legislación la teoría del método gubernativo. A partir de ésta legislación, el régimen concursal francés giró desde entonces sobre la base de tres procedimientos colectivos:. Pero a pesar de las esperanzas del legislador francés de de intentar rescatar a las empresas relevantes y con posibilidad de recuperación, éstas se vieron frustradas. Muchos de los procedimientos preventivos y especialmente el de la suspensión provisoria de las ejecuciones que tenía el objetivo de proporcionar una solución antes de que se presente la insolvencia, fueron empleadas cuando ya no quedaba alternativa. Muchos de estos casos terminaron en reglamento judicial o en liquidación de bienes. El éxito esperado y deseado de la reforma de no se produjo, y con la crisis petrolera acaecida a partir de se vivió en el mundo occidental una crisis severa que castigó a empresas y trabajadores. La nueva ley francesa comienza por examinar al paciente; recién cuando cuenta con el diagnóstico, deja al juez la posibilidad de establecer los medios terapéuticos. Ahora la evaluación de las posibilidades de la empresa pasa a ser materia de expertos a los que se les reconoce la categoría de funcionarios. Entre tanto el deudor, bajo estricta vigilancia de un administrador judicial, sigue conduciendo su empresa. El tribunal judicial no se limita a terminar cuestiones jurídicas, ahora toma decisiones económicas y financieras, a través de sus colaboradores judiciales. No faltaron quienes extrañaran los procedimientos anteriores y reclamaron tomar medidas alternativas, como acordar un plazo de gracia al deudor, o hasta poder rehusar a pronunciarse. Legislación Holandesa En se amplió para los casos de dificultades empresariales, el régimen de inspección ya vigente en materia societaria, modificado a su vez por la ley de La legislación de este país tuvo una modificación importante en Establece un procedimiento de administración de empresas para corregir las dificultades económico-financieras, buscando la rehabilitación de las empresas con problemas pero con expectativas de recuperar la viabilidad. Ordena la designación de un administrador el que toma la posesión de los bienes, y asume las obligaciones, funciones y responsabilidades de la dirección del ente. La administración se encomienda a expertos en insolvencia con requerimiento de habilitación especial previa. Como novedad podemos destacar que los acreedores retienen la facultad de reunirse en junta y decidir sobre las propuestas que pudiere hacer el administrador, pudiendo llegar a sugerir modificaciones al plan. Al igual que la ley francesa del año , la ley inglesa ha logrado colocar primero lo que es prioritario: Existen reglas que permiten la gestión provisoria. También se han adoptado mecanismos legales de refinanciación de los pasivos empresarios. Esta reforma tendió a abandonar los principios del capitalismo liberal para poner el acento en la cuestión social. Las nuevas disposiciones de Ley de Quiebras tienen por finalidad el mantenimiento de la fuente del trabajo y la empresa. La unanimidad de los acreedores puede resolver la continuidad de la empresa, quedando a cargo del síndico. El síndico puede comisionar provisionalmente y bajo su responsabilidad la administración de la empresa a la comunidad laboral previa autorización del juez. Los trabajadores de la comunidad pasan a ser socios en proporción a los beneficios sociales que ostentan, debiendo constituir una empresa cooperativa. Legislación Costarricense Costa Rica no cuenta con una ley especial sobre quiebras. Domingo 17 de octubre de Alpargatas pelea por salvarse de la quiebra. La suscripción de acciones también es un proceso en el que los accionistas tienen derecho a suscribir preferentemente. Estas cuestiones tornan difícil saber quién se va a quedar con qué", explicó Gregorio Charnas, director del MBA. A tal punto que la planta que cerraron en Uruguay conservaba maquinaria del siglo pasado", confió un banquero que sigue de cerca los negocios de la firma. La eliminación de las políticas proteccionistas, que durante muchísimos años actuaron como "paraguas" para las empresas nacionales, precipitaron la caída de este conglomerado que, en sus épocas de gloria, llegó a emplear a Hoy da trabajo a 6. La crisis de los mercados internacionales -efecto Rusia, de agosto del 98, y la devaluación del real, de enero de este año-, terminó de complicar la difícil situación financiera de la compañía, que ya se había resentido, en diciembre del 94, cuando estalló el llamado efecto tequila. En ese momento, decidimos realizar la reestructuración financiera", explicó Guillermo Gotelli. Crónica De Un Ajuste Las cuentas del primer semestre del 98 habían dado un rojo de 55 millones de dólares. Este plan fue presentado en octubre del año pasado en Nueva York ante 11 entidades financieras que, luego de analizarlo, elevaron una contrapropuesta en enero de este año. Separadamente, Alpargatas buscó un acuerdo con los bancos Nación y Provincia -impedidos de capitalizar deuda por estatuto-. La deuda con el Nación orilla los 80 millones de dólares. Sin embargo, hasta el momento sólo se arribó a un acuerdo para reprogramar 29 millones de dólares: En cuanto a la deuda con el Provincia alcanzaría los 17 millones de dólares. De esos 80 millones de dólares en títulos, el San Remigio suscribió 16 millones de dólares y el resto quedó en el mercado. En representación del grupo san remigio participaron el actual presidente de alpargatas, patricio zavalía lagos, y alan clutterbuck -director financiero-, hijo del desaparecido empresario rodolfo clutterbuck, quien fue secuestrado en la década del ochenta cuando era presidente de la compañía. La decisión de la empresa de no presentarse a concurso de acreedores siendo que en marzo del 98 estaba en cesación de pagos. Sobre el primer punto, lo que se cuestionó fue el precio 0, peso la acción al que el HSBC vendió su participación. Clutterbuck se defendió diciendo que la trasferencia se hizo antes de que la compañía dejara de cotizar en la Bolsa. No obstante, tras la votación, las acciones recientemente adquiridas por Clutterbuck fueron aceptadas por amplia mayoría. Sobre el tercer punto, Clutterbuck explicó que tanto los costos del concurso de acreedores como los del plan de reestructuración habían sido analizados previamente. Reconversión operativa Paralelamente a la reestructuración financiera, alpargatas inició un turnaround con el que apuesta a generar ahorros de entre 24 y 30 millones de dólares anuales, en gastos de estructuras y costos directos. El objetivo del turnaround es concentrarse en el negocio de las marcas y la logística. De haber sido durante muchísimos años una compañía manufacturera de textil y calzado se ha ido transformando en una firma especializada en el marketing de calzados. Es precisamente de esa especialidad de donde vienen las ventas y las ganancias. Como parte del turnaround, la empresa achicó sustancialmente las plantas que tiene en Barracas y Florencio Varela, y cerró las de Formosa textil , Córdoba calzado y Uruguay. En Corrientes y Catamarca, en cambio, concentró la producción de tejidos. El centro de los negocios de Alpargatas también se focalizó en las provincias de San Luis y La Pampa. Fue precisamente esa operación la que le permitió a Alpargatas comercializar y distribuir las zapatillas Nike en el país durante casi cuatro años. Pero pocos apuestan a que esa licencia sea renovada. Cuando aparecen las dificultades financieras que afectan el negocio brasileño, algunos acreedores nos fuerzan a entrar en esa subsidiaria en "concordata" una figura similar al concurso preventivo , dijo Gotelli. Eso empezó a generar rispideces con Nike y derivó en la actual discusión en torno al posible desembarco de Nike en Brasil. La alianza con Nike despejó el camino para empezar a producir y comercializar otras marcas internacionales, tanto en la Argentina como en Brasil. Así, tras vender su participación en Nike Argentina, Alpargatas adquirió Converse -licenciataria de las marcas Converse y All Star- y cerró un acuerdo de fabricación a faon con Masel S. A través de Alpargatas Calzados, el holding vendió el año pasado 11,4 millones de pares de zapatillas 4,7 millones de Topper y el resto de Converse y calzado infantil , con lo que embolsó ,9 millones de dólares. Alpargatas Textil vendió 87,2 millones de dólares en denim jean y productos bajo las marcas Palette, Media Naranja, Pampero y Horizons. La Historia De Los Errores En un escenario castigado por el efecto recesivo de la crisis brasileña, Alpargatas perdió millones de dólares en Las ventas también fueron duramente castigadas el año pasado: Nosotros sostenemos que la debilidad financiera ha demorado los nuevos proyectos. Nosotros lo dijimos en el Cuando a mediados de los años setenta Alpargatas entra en sus negocios tradicionales e invierte en diversificarse, termina con un nivel de endeudamiento importante. Probablemente, en ese entonces, supusimos que la diversificación iba a permitirnos crecer; pero, terminó afectando la atención del management sobre los negocios tradicionales. Lo peor sería pasar por una reestructuración legal. Jurisprudencia Internacional Viernes 26 de enero de El caso "allied bank international et al. Los pagarés promissory notes en dólares estadounidenses tenían lugar de pago en Nueva York. El Banco Central de Costa Rica debía proveer cambio en dólares para el pago. En julio de el Banco Central de Costa Rica suspendió los pagos de la deuda externa. Los bancos costarricenses demandados opusieron la doctrina del acto de Estado. Tras haberse acogido la doctrina del acto de Estado en la corte de distrito F. No acudió a la doctrina del acto de Estado, sino a los principios de cortesía internacional que imponían a la Corte reconocer la validez de las decisiones del gobierno de Costa Rica en la medida en que no afectaran los principios del derecho de los Estados Unidos. La misma Corte de Apelaciones, luego de una nueva audiencia rehearing del 17 de octubre de , revocó su propia decisión anterior considerando que tal decisión se había basado en la creencia de que las medidas del gobierno de Costa Rica no afectaban las políticas de los Estados Unidos, porque tanto el Poder Legislativo como el Poder Ejecutivo respaldaban enteramente los actos del gobierno de Costa Rica con todas sus consecuencias económicas. Sin embargo, en la nueva audiencia, el Poder Ejecutivo tomó participación en el litigio como amicus curiae y respetuosamente disputó las argumentaciones de la Corte. El Departamento de Justicia explicó que el gobierno de los Estados Unidos apoya el procedimiento de reestructuración de la deuda seguido bajo los auspicios del Fondo Monetario Internacional. El intento unilateral de Costa Rica de reestructuración de obligaciones privadas, sostuvo Estados Unidos, fue inconsistente con el sistema de cooperación y negociación internacionales y, por ende, inconsistente con la política de los Estados Unidos. El gobierno de los Estados Unidos luego explica que su posición sobre la deuda privada internacional no es inconsistente con su propia disposición a reestructurar las obligaciones intergubernamentales de Costa Rica o con la continuación de la ayuda al económicamente deprimido país centroamericano. Después consideró la Corte sobre la doctrina del acto de Estado que "la aplicabilidad de la doctrina depende del probable impacto sobre las relaciones internacionales que resultaría de la consideración judicial de un acto de soberanía extranjero. Si la decisión embarazara o comprometiera al Ejecutivo en el dominio de las relaciones exteriores, la Corte debería abstenerse de indagar la validez del acto de Estado extranjero". Especialmente "cuando la apropiación es totalmente cumplimentada en el territorio soberano extranjero, sería una afrenta a tales gobiernos extranjeros que las Cortes de los Estados Unidos sostengan que tal acto fue nulo Y continuó la Corte: La propiedad, por supuesto, es el derecho de Allied a recibir el reembolso de los bancos de Costa Rica de conformidad con los acuerdos. La doctrina del acto de Estado es aplicable a este caso sólo si, cuando los decretos fueron promulgados, el situs de las deudas estaba en Costa Rica. Porque concluimos que el situs de la propiedad estaba en los Estados Unidos, la doctrina no es aplicable". Porque "Costa Rica no pudo extinguir totalmente las obligaciones de los bancos de Costa Rica de pagar en tiempo dólares estadounidenses a Allied en Nueva York. Así el situs de la deuda no era Costa Rica". La Corte consideró que "el intento unilateral del Gobierno de Costa Rica de repudiar obligaciones comerciales privadas es inconsistente con la resolución ordenada de problemas de deudas internacionales. Similarmente es contrario a los intereses de los Estados Unidos, fuente mayor del crédito privado internacional". Las directivas de Costa Rica son inconsistentes con el derecho y la política de los Estados Unidos. Rechazamos, pues, sostener que las directivas excusan las obligaciones de los bancos de Costa Rica". Y así, la Corte revocó la decisión inferior F. Esta sentencia fue apelada el 1 de abril de Es de fundamental importancia la localización o el situs de las obligaciones en el razonamiento de la Corte de Apelas de Nueva York. La Corte de Nueva York al parecer también consideró otros criterios de localización. En cambio, parecería referirse a los principios universalmente reconocidos del derecho contractual. Tal vez el New Law Merchant del comercio internacional. Esta posibilidad surge porque la Corte de Nueva York no aludió, como pudo haberlo hecho, a los principios del derecho contractual de los Estados Unidos. Desde otro perfil, el situs de la obligación tiene relevancia en nuestro nuevo artículo 4 de la Ley de Concursos. Si el situs de la obligación estuviese en Nueva York y un acreedor o el deudor solicitara un concurso o la quiebra en Nueva York o en otro lugar en donde el deudor tuviese bienes y se declarara también la quiebra en nuestro país. La sentencia de la Corte de Apelaciones de Nueva York inre "Allied Bank International" es de gravitación para ponderar la situación de las obligaciones pagaderas en el extranjero, frente al artículo 4 y ante posibles medidas de control de cambio o de incidencia sobre el cumplimiento de las obligaciones internacionales en moneda extranjera. El persistente deterioro del sector a partir del "rodrigazo" y la posterior implantación en del plan Martínez de Hoz determinó la desaparición de Desde entonces, la situación se ha agravado y desembocó en la actual crisis, que condujo a un proceso global de desindustrialización del país, endeudamiento externo, concentración de riqueza y destrucción de miles de pequeños y medianas empresas de la ciudad, el campo y las economías regionales. El proceso de achicamiento de la actividad industrial y la carencia de dinamismo en el resto de las actividades productivas genera consecuencias que, en realidad forman parte de un círculo vicioso que desde el neoliberalismo parece irresoluble, ya que no sólo no resuelve, sino que al proponer ajuste tras ajuste profundiza el problema de la insuficiencia de la demanda. El desempleo predominante hoy en la Argentina es consecuencia de las privatizaciones y de las reducciones y cierres de establecimientos de los pequeños y medianos industriales, comerciantes, prestatarios de servicios, productores agropecuarios y de las economías regionales, afectados por la falta de capital de trabajo y por la ruptura de la cadena de pagos. Estos funcionarios fueron puestos en funciones el 29 de diciembre de 2. Auto del 18 de enero de 2. Dicha intervención transitoria fue ratificada por el suscripto el 02 de febrero de 2. Castro en diversas presentaciones posteriores, prolongada hasta que se resuelva sobre la homologación del acuerdo propuesto por uno de los terceros inscritos resol. Asimismo, en fecha 14 de febrero ppdo. Mientras tanto el proceso principal proseguía su curso en los tiempos preestablecidos, habiendo concurrido a la audiencia informativa del día 28 de marzo de 2. Así, el 04 de Abril de 2. Antes de dicho pronunciamiento compareció el Dr. Sergio Rocamora, apoderado de una sociedad de hecho compuesta por tres socios que había dado su conformidad por medio de uno solo de los socios, consignando que los dos restantes han estado al margen de la misma fs. Y así, el 18 de abril de 2. Habilitado en estos autos Sr. Vencido entonces el plazo del art. Por consiguiente me pronuncio favorablemente a su respecto, lo que así juzgo, siendo menester por tanto disponer las medidas necesarias para su ejecución, tanto las previstas por el art. Así, el magistrado mendocino sostiene que la modificación introducida por el Senado al art.
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